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近日，A股企穩(wěn)，上證指數(shù)尾盤翻紅。與此同時，又有多家上市公司紛紛宣布加入回購大軍，回購金額在1000萬元至8億元不等。
Wind數(shù)據(jù)顯示，8月以來披露回購事項（此處包括提議回購、回購預(yù)案、回購進展等事項）的A股公司數(shù)量接近400家，其中披露股東回購提議和回購預(yù)案的公司合計超過140家。
多家公司擬回購股份
此前，在8月22日，聯(lián)影醫(yī)療發(fā)布《關(guān)于以集中競價交易方式回購公司股份方案的公告》，基于對公司未來發(fā)展的信心和對公司價值的認可，為建立完善公司長效激勵機制，促進公司穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展，公司擬通過集中競價交易方式進行股份回購。
本次回購的資金總額不低于人民幣4億元（含），不超過人民幣8億元（含），擬回購的價格為不超過人民幣140元/股（含）。聯(lián)影醫(yī)療是國內(nèi)醫(yī)療影像設(shè)備龍頭，最新市值近900億元，公司股東及董監(jiān)高此前自愿延長所持股份鎖定期，再發(fā)回購公告，彰顯公司信心。
8月29日晚間，又有九安醫(yī)療、華熙生物等多家公司加入回購大軍，近一周宣布回購股份的A股公司數(shù)量增加到100多家。
據(jù)華熙生物公告，公司擬以不超過130.00元/股回購股份，回購股份的資金總額不低于2億元，不超過3億元。公司擬在未來適宜時機將本次回購的股份用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵，并在股份回購實施結(jié)果暨股份變動公告披露后三年內(nèi)完成股份轉(zhuǎn)讓，若公司未能在此期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓完畢，尚未使用的已回購股份將在履行相關(guān)法律程序后予以注銷。
隨后8月30日九安醫(yī)療晚間發(fā)布公告稱，二級市場股票價格低于公司最近一期每股凈資產(chǎn)，公司管理層認為股價已經(jīng)偏離了公司基本面。
為維護公司價值及股東權(quán)益，公司擬使用自有資金通過二級市場以集中競價交易的方式回購公司部分社會公眾股份。本次回購的資金總額不低于5億元人民幣(含)且不超過10億元人民幣(含)。本次回購股份的價格為不超過人民幣49元/股（含）。
回購有助于提振投資者信心
進入8月份以來，A股持續(xù)震蕩，市場信心不斷衰減，不少A股上市公司希望通過回購公司股票，提振市場信心。
8月18日，證監(jiān)會強調(diào)，下一步將會同有關(guān)方面，進一步優(yōu)化股份回購制度，支持更多上市公司通過回購股份來穩(wěn)定、提振股價，維護股東權(quán)益，夯實市場平穩(wěn)運行的基礎(chǔ)。
一方面，加快推進回購規(guī)則修訂，放寬上市公司在股價大幅下跌時的回購條件，放寬新上市公司回購限制，放寬回購窗口期的限制條件，提升實施回購的便利性。
另一方面，鼓勵有條件的上市公司積極開展回購，督促已發(fā)布回購方案的上市公司加快實施回購計劃、加大回購力度，及時傳遞積極信號。
中金公司表示，歷史數(shù)據(jù)顯示，A股上市公司回購行為的增加較多發(fā)生在市場階段性偏弱、估值偏低的階段。觀察近15年以來公司回購行為與市場表現(xiàn)的關(guān)系，在市場階段性調(diào)整過程中，上市公司發(fā)布回購預(yù)案的節(jié)奏往往加速，并且在市場偏底部區(qū)域附近達到峰值，典型如2018年下半年、2020年4月和2022年。理論上，上市公司實施回購有助于提振投資者信心。
回購對股價是否能形成支撐？據(jù)國信證券針對大額回購統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)案日當(dāng)天、預(yù)案日5個交易日內(nèi)存在明顯的短期絕對收益和超額收益，預(yù)案日至完成日區(qū)間存在絕對收益，但超額收益分化，大額回購?fù)瓿晒姘l(fā)布后，絕對收益、超額收益均不明顯；
值得注意的是，實施股權(quán)激勵或員工持股計劃類回購無論是預(yù)案發(fā)布后、預(yù)案日至回購?fù)瓿?，還是回購?fù)瓿珊蟮?0個交易日內(nèi)都能取得正超額收益。方正證券也指出，A股“回購潮”能進一步夯實“市場底”。
機構(gòu)：市場賺錢效應(yīng)在下半年
預(yù)計會明顯提升
除了上市公司積極回購?fù)?，也有不少基金公司和券商通過相繼發(fā)布自購公告，多數(shù)指向旗下偏股基金。
A股方面，博時基金表示，近期市場受內(nèi)外多因素擾動出現(xiàn)集中下跌，市場風(fēng)險偏好大幅承壓。
目前市場核心正圍繞“政策底”展開博弈，歷史經(jīng)驗可以發(fā)現(xiàn)“政策底”效果的顯現(xiàn)往往是一個階段性過程而并非一蹴而就，此次活躍資本市場政策重點與短期市場交易特征反映的預(yù)期也存在客觀偏差，但是政策預(yù)期不斷向好的大方向是明確的。
當(dāng)前市場隱含風(fēng)險溢價再次接近均值+1倍標準差位置，總的來看市場出現(xiàn)進一步指數(shù)性風(fēng)險的可能在壓縮。結(jié)構(gòu)方面，市場避險情緒升溫下，短期高股息以及前期調(diào)整較多的方向相對安全。往后看隨著市場情緒企穩(wěn)，復(fù)蘇交易仍有參與空間。
展望后市，銀華基金認為，企業(yè)盈利有望邊際改善，當(dāng)前成長板塊和價值板塊擁擠度較低且指數(shù)估值存在修復(fù)空間，股票資產(chǎn)的配置性價比很高。只要投資標的和方向是正確的，拉長時間周期，均有望取得理想的投資回報。
前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，信心比黃金更重要，在經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)而許多政策也將逐步出臺的情況下，投資的信心也有望逐步恢復(fù)，市場的賺錢效應(yīng)在下半年預(yù)計會明顯提升。
來源：醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)，整理自：界面新聞、澎湃新聞
